通常过程：
1.初审－－某私募基金在拿到申请表或商业计划书后，往往只用很短的时间走马观花地浏览一遍，以决定在这件事情上花时间是否值得。必须有吸引我们的东西才能花时间仔细研究。因此，申请登记表或商业计划的第一部分--“执行总结”对融资者来说就显得非常重要；
2.VC/PE之间的磋商－－某私募基金会与其他的风投机构相关的专业人员聚在一起，对通过初审的项目建议书进行讨论，决定是否需要进行面谈，或者回绝。
3.面谈－－如果某私募基金对企业家提出的项目感兴趣，则会与企业家接触，直接了解其背景、管理队伍和企业，这是整个过程中较重要的一环。
4.责任审查（尽职调查--DueDiligence）－－如果初次面谈较为成功，接下来便是某私募基金开始对企业家的经营情况进行考察以及尽可能多地对项目进行了解。某私募基金通过审查程序对意向企业的技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行仔细的评估，这一程序包括与潜在的客户接触，向技术专家咨询并与管理队伍举行几轮会谈。
5.条款清单（TermSheet）－－审查阶段完成之后，如果某私募基金认为所申请的项目前景看好，那么便可开始进行投资形式和估价的合作谈判。通常企业家会得到一个条款清单，概括出涉及的内容。
6.签定合同－－某私募基金力图使我们的投资回报与所承担的风险相适应。基于各自对企业价值的评估，投资双方通过谈判达成最终成交价值。通过谈判后，进入签定协议的阶段。签定代表企业家和某私募基金双方愿望和义务的合同。
7.投资生效后的监管－－投资生效后，某私募基金便拥有了风险企业的股份或其他合作方式的监管权利。某私募基金在董事会或合作中扮演着咨询者的角色。我们通常同时介入好几个企业，所以没有时间扮演其他角色。作为咨询者，某私募基金主要就改善经营状况以获取更多的利润提出建议，帮助物色新的管理人员(经理)，定期与企业家接触以跟踪了解经营的进展情况，定期审查会计师事务所提交的财务分析报告。由于某私募基金对其所投资的业务领域了如指掌，所以其建议会很有参考价值。
8.退出－－一般在5-10年取得一定收益后投资合作商采取的退出方法。主要有：公开上市；股份回购；出售（一般购并和第二期购并）；清算。
当然，任何风投机构的投资决策都是建立在极为科学及周密的调查和研究的基础之上的。某私募基金将基于以下三个准则来作必要的工作：
1.评估市场需求－－一个成功的风险企业必须要有一个好的技术，所以某私募基金一定会从技术的角度来评估新的技术。市场是否能接受、进入市场是否及时、采用该技术之后的新产品是否可靠等这些都是更为重要的因素。
首先，某私募基金从市场的角度来评估技术，比如技术、产品的市场需求会如何发展?新产品如何打入市场?
其次，某私募基金从市场竞争的激烈程度来评估。企业的产品最好是市场上独一无二或远远优胜于其他同类产品的产品。通常某私募基金感兴趣的都是些有申请专利潜质或是已申请专利的产品。
更为重要的是，是否有一支能把技术变为产品的有经验管理队伍，因为只有他们才能保证产品及时进入市场。因此，某私募基金期望的管理队伍是由一批具有高度成就欲的人所组成，他们都是各自领域内的专家高手，如工程、市场、销售和研究开发等领域。
2.核算投资成本－－既然风险投资的成功率不高，投资公司就需要极为谨慎地计算为发展风险企业所需的成本。计算企业的财务预算，常常是要计划预算至三、五年或八年甚至更长，需要估算一个新起步的公司由亏损转盈利所需的总资本，还需要知道这个公司大概要花多少年时间才可转亏转盈，评估至10年后的公司收入和利润，从而研判他们投资收益的目标是否能够达到。
3.有把握地回收投资－－某私募基金真正感兴趣的并不是控制他们所投资的公司，而是要把投资资本及大部分的收益回馈给原始投资者。在所投公司成功之后，某私募基金便要开始寻找将资本变为现金的各种可能。途径一般有三条：
（1）股票上市；
（2）股份转让；
（3）公司清理。
某私募基金会研判最佳转出方式的可行性和困难性，如果我们对转出的方式毫无把握，某私募基金是不会轻易做出投资决定的。
|
|
|
|
|
